從貨幣的本質(zhì)看危機(jī)中的機(jī)會(huì)，我們每個(gè)人都在花錢，國(guó)家也在不停地調(diào)控貨幣政策，就連做空也得先借到錢。

那這錢到底是個(gè)啥？

我們先來看兩個(gè)有趣的新聞，相信大家可能在不少自媒體上已經(jīng)看到過。一個(gè)是巴菲特抄底航空股票，沒想到抄在了半山腰上，損失不少。另一個(gè)是對(duì)沖基金橋水的達(dá)里奧，各種被爆倉(cāng)的消息，爆倉(cāng)就是錢賠光了。

這一次事實(shí)上，是巴菲特四千五百萬美元增持了達(dá)美航空，與巴菲特手上持倉(cāng)的2480億美元股票和1250億美元現(xiàn)金相比，簡(jiǎn)直不值一提。而達(dá)里奧這次是全球性賠錢，當(dāng)所有人都在虧錢，對(duì)沖基金賠的都只剩褲衩，而達(dá)利歐也只是排隊(duì)。雙方從金融的角度看，現(xiàn)在恰恰是巴菲特和大牛遍地?fù)戾X的時(shí)候。

為什么這么說？

因?yàn)樵诤推侥甏?cái)富值可能被轉(zhuǎn)移不可能被消滅，危機(jī)和機(jī)遇就像一枚硬幣的兩面，如影隨形，而導(dǎo)致財(cái)富這一兩面性的密碼就在錢的本質(zhì)上。

今天我們就來一起談?wù)勫X。先來做一個(gè)選擇題，看看你對(duì)錢的理解停留在哪一層。

如果是你，你覺得錢的本質(zhì)是什么？

一、錢是國(guó)家政府信用背書的交易憑證，大白話說錢是有政府信用的載體。

二、錢是為了提高交易效率的交易工具，大白話說錢是方便交易的載體。

三、錢是可以儲(chǔ)存?zhèn)€人財(cái)富的儲(chǔ)值載體，大白話說錢而是儲(chǔ)蓄個(gè)人財(cái)富的載體。

四、錢是我向別人兌現(xiàn)負(fù)債的一紙文書，大白話說錢是一種欠條。

溫馨提示可以多選，當(dāng)你看到文章最后的時(shí)候再回過來看你的選擇，看看你對(duì)金錢的認(rèn)知處在那個(gè)層次？

其實(shí)錢的本質(zhì)還真的就是一種欠條，也就是說與其說是有錢能使鬼推磨，不如說是有欠條能使鬼推磨。這個(gè)非常顛覆我們的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)。大學(xué)的課本里也沒有這樣的概念。接下來我們就重點(diǎn)說說為什么錢的本質(zhì)是一種欠的?？梢哉f當(dāng)你理解了強(qiáng)是一種欠條后，你再來看你的財(cái)富和國(guó)家貨幣政策會(huì)完全打開一個(gè)新世界。

假如我們回到一個(gè)比較原始的社會(huì)，兩個(gè)部落生產(chǎn)兩種不同的產(chǎn)品，一個(gè)是漿果，一個(gè)是魚。一個(gè)部落漿果色澤艷麗，口味甘甜，而且產(chǎn)量很大。一個(gè)部落捕魚技術(shù)一流，每次出去捕魚都能滿載而歸，其他人費(fèi)了半天勁兒也比不上出去。假設(shè)他們想換個(gè)口味，第一次用漿果和魚進(jìn)行交換就可以了，好像也沒有用到錢的必要性。那么問題在于現(xiàn)實(shí)中，漿果只有在夏天的時(shí)候才能收獲。而捕魚只有到了冬天，魚群洄游產(chǎn)卵地才能大量捕到肥美的魚。夏天捕魚只能小打小鬧，而且大部分時(shí)候有可能空手而歸。由于季節(jié)和生產(chǎn)本身的限制，捕魚在夏天的時(shí)候總是饑腸轆轆，他只能看著漿果大吃大喝。而到了冬天，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，漿果里又總是饑腸轆轆，他只能留著口水望著捕魚王胡吃海塞。

所以世界上最偉大的發(fā)明誕生了，沒錯(cuò)就是欠條。

假設(shè)捕魚的想吃漿果，而漿果現(xiàn)在不想吃魚想吃香蕉，那么捕魚的必須找到香蕉部落，如果香蕉愿意換那么捕魚的才能用香蕉換回漿果。如果香蕉部落不愿意怎么辦？還得繼續(xù)找，如果這樣那么每次想吃到漿果那就太麻煩了…必須找到一種大家公認(rèn)的東西作為中間物流通，大家就可以隨意遲到想吃的東西了。這種中間物質(zhì)叫做黃金，黃金既不會(huì)過期也不受季節(jié)性的影響，作為中間物再合適不過！而每次使用黃金交換貨物的同時(shí)，你得到了你想得到的東西，但也欠下了別人需求的東西。我們可以理解為特別欠條…

所以部落里的人每一次使用特別欠條，本質(zhì)上都是一種和債權(quán)形式的轉(zhuǎn)讓。我們這里說的特別欠條，實(shí)際上就是錢。

古代宋朝發(fā)行的貨幣交子與球場(chǎng)發(fā)行的這個(gè)特別欠條本質(zhì)相同。當(dāng)時(shí)的商人做生意，現(xiàn)在大量的銅錢非常不方便。交子最開始也是從民間出現(xiàn)，但是這些發(fā)行交子的私營(yíng)民間機(jī)構(gòu)抵擋不住超發(fā)交子的誘惑，總是引發(fā)官司，最后政府才接手做起了發(fā)行交子的買賣。

關(guān)于交子超發(fā)，實(shí)際上是貨幣超發(fā)，屬于貨幣創(chuàng)造的范疇。這里就不展開了，在特殊借條誕生之前，人們直接用金屬進(jìn)行交易，比如古代斯巴達(dá)用鐵作為貨幣，古代羅馬人用銅作為后盾，我們古代封建王朝也大量用銅作為貨幣，這些金屬本身就有價(jià)值，所以也叫商品貨幣。

我們剛才說了，錢是一種特殊欠條，那么是否意味著持有錢就是相當(dāng)于持有了別人對(duì)我的一種負(fù)債。我們先來看現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中關(guān)于錢的另一個(gè)概念【資產(chǎn)】，要理解資產(chǎn)首先要理解不同類型的資產(chǎn)。

非金融資產(chǎn)包含土地、工廠、機(jī)械、房子以及其他非貨幣資產(chǎn)，金融資產(chǎn)包括按揭、貸款、債券等。有趣的是，你發(fā)現(xiàn)沒有金融負(fù)債同樣包含按揭、貸款和債券。

為什么呢？

因?yàn)樵谝粋€(gè)經(jīng)濟(jì)體中，一個(gè)人的金融資產(chǎn)必定是另一個(gè)人的金融負(fù)債，說白了就是持有金融資產(chǎn)的人擁有對(duì)相關(guān)金融負(fù)債人的索賠權(quán)。比如一個(gè)人工作收取工資，工資會(huì)成為這個(gè)人的金融資產(chǎn)，但同時(shí)會(huì)成為老板的金融負(fù)債。再比如你花二十元買了一杯奶奶茶，店老板金融資產(chǎn)增加了二十元，但是你因?yàn)楹攘巳思业哪滩?，你產(chǎn)生了二十元的金融負(fù)債。

恰恰因?yàn)殄X是一種特殊的前途，決定了錢作為金融資產(chǎn)具有兩面性，一面是資產(chǎn)，一面是負(fù)債。金融資產(chǎn)和金融負(fù)債是一枚硬幣的正反面。所以封閉的經(jīng)濟(jì)體中，金融資產(chǎn)的規(guī)模等于金融負(fù)債的規(guī)模。非金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的區(qū)別在于，非金融資產(chǎn)不是一種特殊欠條，所以它不具有兩面性。

比如你有一座房子和你有一些黃金，對(duì)此經(jīng)濟(jì)體中并不需要其他人來承擔(dān)相應(yīng)的負(fù)債。這里必須要強(qiáng)調(diào)，錢是一種特殊的欠條，所以錢作為金融資產(chǎn)才擁有欠條的兩面性。

那么有的朋友可能會(huì)問了，買房的時(shí)候按揭貸款或者抵押貸款，不就是具有了資產(chǎn)和負(fù)債的兩面性嗎？確實(shí)沒錯(cuò)，但是不要只把焦點(diǎn)放在了房子上，還要看錢，無論是按揭貸款還是抵押貸款，只有錢才是其中的呀。

所以如果把經(jīng)濟(jì)體中所有的資產(chǎn)和負(fù)債合并在一起，所有的金融資產(chǎn)和所有的金融負(fù)債將會(huì)相互抵消，此時(shí)只會(huì)剩下非金融資產(chǎn)。順便說一下，按揭貸款買房子就是分期付款買房子，房屋抵押貸款就是以房子抵押獲得銀行貸款。

現(xiàn)在世界上絕大部分國(guó)家使用的貨幣都是法定貨幣，簡(jiǎn)稱法幣。

如今的法幣，比如人民幣已經(jīng)不再和黃金掛鉤，這里有一個(gè)好處，因?yàn)辄S金畢竟是有限的，按照黃金的天然存量，貨幣供應(yīng)自然受到了限制。但是經(jīng)濟(jì)體的穩(wěn)定發(fā)展需要穩(wěn)定的配套貨幣供給。當(dāng)然也有弊端，比如通貨膨脹。在一九三一年大蕭條時(shí)期，英國(guó)放棄了貨幣和黃金掛鉤，從而獲得了對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的更多控制權(quán)。與其他沒有放棄與黃金掛鉤的國(guó)家相比，英國(guó)通過超印貨幣迫使英鎊貶值，從而增加了出口的競(jìng)爭(zhēng)力。

一些經(jīng)濟(jì)史學(xué)家認(rèn)為，正是這樣幫助英國(guó)避免陷入了大蕭條。你可能會(huì)問，既然和黃金脫鉤有好處，那為什么其他國(guó)家沒有選擇退出這個(gè)涉及到貨幣的知識(shí)點(diǎn)。

如今法幣和金本位時(shí)代的貨幣有什么區(qū)別呢？

最大的區(qū)別在于金本位時(shí)代貨幣和黃金掛鉤，如今的法幣背后是政府的信用，但是央行也不是無緣無故就可以隨意增加后央行也得遵循資產(chǎn)負(fù)債的邏輯。想要增加貨幣供給，必須買入相應(yīng)的資產(chǎn)，或者想要減少貨幣供給就賣出資產(chǎn)損傷縮短。

我們國(guó)家央行的資產(chǎn)是什么呢？

主要是外匯儲(chǔ)備，雖然現(xiàn)在已經(jīng)從最高時(shí)的百分之八十降到現(xiàn)在百分之五十，外匯儲(chǔ)備大頭當(dāng)然還是美元。

美國(guó)的央行，美聯(lián)儲(chǔ)背后的資產(chǎn)是什么呢？

主要是一個(gè)是公開市場(chǎng)操作賬戶里的證券資產(chǎn)，比如政府發(fā)行的債券，是發(fā)放給成員銀行的貸款。以上簡(jiǎn)單講了一個(gè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體中的貨幣，但是并未展開。

最后總結(jié)一下，我們通過不太嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呐e例，展示了一個(gè)部落里貨幣誕生的圖景，從而得以看到貨幣其實(shí)是一種特殊的欠條。這導(dǎo)致了錢具有兩面性，即當(dāng)前作為一個(gè)人的金融資產(chǎn)時(shí)，必定同時(shí)是另一個(gè)人和金融負(fù)債。

所以理論上和平年代錢不會(huì)憑空消失，只會(huì)在個(gè)體間轉(zhuǎn)移，這給了我們一個(gè)新的視野，也就是說一個(gè)人的損失是另一個(gè)人收益，每一次危機(jī)都潛藏著對(duì)應(yīng)的機(jī)會(huì)，特別是在此刻葉青的黑天鵝導(dǎo)致全球陷入危機(jī)，積極的面對(duì)或許更有意義。

所以像對(duì)于巴菲特和達(dá)利歐這樣的人，現(xiàn)在正是遍地?fù)戾X的時(shí)候。歷史上的法幣存在很多戲劇性的畫面，比如民國(guó)時(shí)期政府發(fā)行的法幣，同樣的一百元，從一九三七年可以買兩頭牛，到一九四八年僅僅能買四粒大米。以至于人們上墳祭拜祖先的時(shí)候居然用真錢去燒。還有波黑和津巴布韋的鈔票，面值曾經(jīng)都是以億為單位。說白了一張一元的法幣居然還沒有印刷這張紙的紙值錢，夸張到不可思議。

關(guān)于法幣的另一個(gè)有趣事實(shí)，如果評(píng)論區(qū)有知道的請(qǐng)?jiān)谠u(píng)論區(qū)留言，謝謝！