華夏時報見習記者 馮超男 記者 蔣宏晨 北京報道
7月16日，匯源果汁發布公告稱，與天地壹號飲料股份有限公司（下稱“天地壹號”）等成立合資公司的計劃告吹。
公告顯示，此前匯源果汁與全資附屬公司北京匯源食品飲料有限公司（下稱“北京匯源”）和天地壹號及廣州和智投資管理有限公司（下稱“廣州和智”）訂立投資合作框架協議有效期為訂立之日起計60日，由于訂約各方未有于該60日期間內訂立最終協議，故合作框架協議已經自動終止，且不再具有任何效力。
《華夏時報》記者了解到，今年4月26日，匯源果汁宣布，將與北京匯源和天地壹號、廣州和智簽訂投資合作框架協議，擬成立合資公司，以拓展果汁飲料市場。
根據簽訂的框架，在合資公司中，匯源果汁占股40%，以資產出資方式注入24億元，包括匯源果汁商標。天地壹號與廣州和智以現金方式向合資公司出資36億元，占股60%。
另外合資公司成立后，將以人民幣30億元向匯源集團受讓合資公司開展經營活動所需要的資產、股權和渠道，以拓展果汁市場。同時，匯源果汁與天地壹號建立密切合作關系，匯源果汁向合資公司以及天地壹號提供果汁生產所需的原料及代加工生產服務。
然而，這一切終以匯源果汁發布的公告而告終。在公告中，匯源果汁提到，訂立合作框架協議后，合作框架協議的各訂約方曾就進一步推進合作框架協議項下擬進行的交易的方法進行積極討論。在相關訂約方作出詳盡審慎考慮后，本公司認為進一步推進協議項下擬進行的交易的條件可能尚未成熟。
在匯源果汁發布公告當日，天地壹號宣布，決定終止與匯源果汁重大資產重組事項，并召開第三屆董事會第八次會議，審議通過《關于終止重大資產重組的議案》，另于近期根據相關規定向全國中小企業股份轉讓系統提交股票恢復轉讓申請并披露相關提示性公告。
對于此，中國食品產業分析師朱丹蓬表示，從匯源內部高層得到的消息，現在除了天地壹號外，還存在潛在三到四家投資者。在天地壹號這塊，條件比較苛刻，匯源放棄與其合作是基于對公司及品牌的一個保護。
《華夏時報》記者就此情況致電匯源客服電話，對方表示會將采訪需求轉交至公關部，不過截至發稿前，未接到對方回電。
負債規模逐年提高 已停牌15個月
《華夏時報》了解到，匯源果汁“賣身”計劃與自身債務存在很大的關系。
2018年4月，匯源果汁發布了未經審核2017年財報，2017年全年，匯源果汁實現營收為53.82億元，毛利22.23億元，凈利潤增長10.35倍至1.35億元。
然而，在這看似漂亮的業績下，2017年上半年，匯源果汁負債規模高達114.02億元。另外2014年——2016年，匯源果汁負債分別為65.35億元、76.62億元、99.95億元。
可以看出，如果天地壹號等為合資公司注入36億元，可為匯源果汁解決燃眉之急。而這次合作未達成，讓匯源果汁陷入更艱難的境地。
另外2018年3月，匯源果汁公告稱，在沒有得到董事會批準，沒有簽訂協議，也沒有對外披露的情況下，匯源果汁向匯源集團旗下的北京匯源借出了42.75億元貸款。
這一行為違反了港交所上市規則中關聯交易申報、股東批準及披露的條款。正是這筆違規貸款，導致匯源果汁的股票從2018年4月3日起停牌至今，共15個月。
雖然北京匯源違約借款，但若匯源果汁不能在2020年1月31日前達成所有復牌條件，港交所上市部將展開取消其上市地位的程序。
值得注意的是，時至今日，匯源果汁未公布審計修訂后的2017年財報，及2018年財報。
“在看到問題的同時，匯源并不是說沒有大幅增長空間”朱丹蓬稱，“匯源主要的市場是在北方，南方市場基本上是空白。那么隨著整個新戰略投資者的進入，匯源整個區位戰略調整后，整個南方市場將會是匯源的一個增長點”。在消費端倒逼產業端這個節點下，他認為，匯源還是有機會的。
可口可樂收購失敗 多名高管離職
2007年，匯源果汁在港交所上市。彼時，匯源果汁創下了規模最大的IPO紀錄，上市當日大漲66%。
到了2008年9月，可口可樂更是向匯源果汁提出以12.2港元/股，總價約179.2億港元，收購匯源果汁所有股份。不過，這場跨國的“聯姻”最終因涉嫌壟斷而夭折。
但在收購談判期間，匯源果汁為迎合可口可樂收購條件，不惜“揮刀砍掉”了16年建立起的銷售體系，員工人數從2007年底的9722人減少到2008年底的4935人，銷售人員則從3926人減少到僅剩1160人。
錯失收購后，匯源果汁很難在短時間重新建立起銷售團隊，而這也給其造成了巨大影響。
2008年，匯源果汁的營業額為28.19億元，同比上升6.2%， 凈利潤率從2007年的24.1%下降至2008年的3.2%；2009年，營業額為28.32億元，同比微升0.5%，毛利率上升至8.2%。
2010年，匯源果汁銷售額37.08億元，同比增長30.9%，出現了大幅度上升。而在這一年，銷售與營銷開支從2009年的8.46億元增加23.5%至2010年10.45億元，主要由于折舊、銷售代表的薪金開支及運輸開支增加所致。
2014年，匯源果汁出現首個虧損，凈利潤為-1.26億元，2015年虧損擴大至2.29億元。另外，如今匯源果汁總市值為53.97億港元，不足當時可口可樂收購價的一半。
值得注意的是，2013年匯源果汁開始聘用職業經理人來紓困，但是效果并不理想。2013年7月，前李錦記醬料集團CEO蘇盈福接任匯源果汁行政總裁一職。一年后蘇盈福離任。
2014年4月，前百事大中華區飲料運營副總裁梁家祥出任匯源果汁高級副總裁。同年9月，原常務副總裁于洪莉任職執行總裁。2017年，崔現國接任執行總裁一職，2018年6月，選擇了離開。
據匯源果汁披露公告顯示，自2019年年初起，有五位董事或高管相繼離任，其中包括曾擔任行政總裁的吳曉鵬。
責任編輯：史博超 主編：浩宇
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