文 | 張老板
特斯拉股價突破一千美元仿佛還在昨天。最近股市火熱，張老板就順帶瞄了一眼特斯拉股價，感覺整個人又不好了：特斯拉的股價已經赫然站上過1400美元（約合人民幣9789元）的高位，短短一個月，又上漲了近40%……
在感嘆資本的奇幻力量時，有一則新聞讓張老板羨慕到不行：由于特斯拉給高管到基層員工全員派股，高股價造就了一批“百萬富翁”級的特斯拉員工。
張老板憑這三寸不爛之舌，以及多年的行業資深洞察，外加數百款的汽車產品評測經驗，不知是否可以在特斯拉門店謀個看門的差事。只要不影響給咱ACW寫稿，我可是十萬個樂意。
特斯拉，共同奔小康
人人都愛特斯拉的股票。
老板馬斯克就非常愛特斯拉的股票，他在特斯拉分文工資不取，只留股份。馬斯克一共有近3410萬股的期權，放在今天的市場上，市值大概是474億美元（約合人民幣3314億元），和中國的“小馬哥”——馬化騰的身家，不相上下。
今年5月，憑借公司出色的業績表現，馬斯克獲得了2018年制定的巨額激勵計劃中的第一筆激勵——169萬股的期權，每股行權價為350美元，比今天的市場價要低出許多。馬斯克在五年后才能將鎖定的股票拋售到二級市場內。
馬斯克謙虛地說：我覺得特斯拉股價有些虛高。奇怪的是，任何一家公司的高管們，難道不都希望公司股價一直維持高位，以便自己手上持有的股份解禁時，可以套利獲得一份巨額現金收益嗎？
想想之前，馬斯克提出過想把特斯拉的股票從二級市場回購，重歸私有化的想法。雖然明面上，他暫時已經放棄了這一計劃，但是此言一出，我猜測，他是否對此還是有所覬覦呢？
一只股票的命運啊，當然要靠自我奮斗，但是也要考慮到歷史的行程。不管怎么說，華爾街的資本已經決定了，就由你特斯拉來當白馬股了……
其他的高管愛股票，愛的或許就是高股價本身。他們手握的股票市值雖然和馬斯克的天文數字不能比，但是足以輕易實現財務自由。
例如動力總成和能源工程高級副總裁德魯·巴格利諾（Drew Baglino）持有4222股特斯拉股票，價值超580萬美元（約合人民幣4056萬元）；汽車業務總裁杰羅姆·吉倫（Jerome Guillen）持有9752股特斯拉股票，價值超1350萬美元（約合人民幣9440萬元）；首席財務官扎卡里·柯克霍恩（Zachary Kirkhorn）持有11,831股特斯拉股票，價值超1600萬美元（約合人民幣1.12億元）。在地球的任何一個角落，這筆財富足以讓人衣食無憂，輕松躺平。
更令人贊嘆的是，大多數新員工在特斯拉工作一年后，都會獲得2萬至4萬美元的限制性股票，他們可以在三年后對這些股票行權。
甚至特斯拉還會直接給被裁撤的離職員工以股票補償：雖然你已不是特斯拉的員工，但是要多念著老東家的好，多吆喝親友來支持咱特斯拉，一起奔小康啊。
共同奔小康，還是老板畫大餅？
野生管理學大師要站出來說幾句：這特斯拉的成功，和股權激勵的制度不無關系。
這句話有一定道理。你看《人民的名義》里，老同志陳巖石幫著大風廠完成了員工持股改革，于是山水集團來巧取豪奪工廠時，職工們深挖洞，廣積糧，誓與工廠共存亡。
如果我是一個普通員工——
持股前：去TMD的996，趕緊找好下家，然后工作摸魚，讓無良資本家跟我協議離職，拿完N+1撤退美滋滋；
持股后：期權是我的老婆本，996是福報，真香！
看來全員持股簡直包治百病，前途無量。這么好的辦法，根本不是什么秘密，中國的“特斯拉們”早就學會了。比如蔚來，在員工入職時就簽訂了期權協議，可以在窗口期以內部價格兌換股權，并直接在二級市場內拋售；小鵬也有針對一定級別員工給予期權的相關計劃。
但是，張老板開了個腦洞：
如果有一天，張老板開了一家新勢力造車企業，為了使所有員工加班加點造出世界頂尖的跨時代新車，并鼓勵親友購買新車，我決定所有員工可以支付現金認購公司股份。同時，每位員工拉動三位親友購車，即可晉升經理，親友可以獲得認購公司原始股資格。親友再發展親友購車，員工還可晉升主管，親友可以入職公司……
以這樣的制度開辦新勢力企業，哪要什么A輪融資，甚至連造車資質都不用，一輛老頭樂，我都有信心定價20萬，還能月銷輕松破萬——只要警察叔叔不要去廢棄的開發區出租屋，把正在給員工講課的我抓走就行。
開班講課，送精美手鐲一副
朋友，傳銷聽說過嗎？我國的法律規定，未上市的公司，股東不能超200人，就是避免像張老板這樣打著造車（或者其他行業）的名義行傳銷之實的無良奸商鉆空子。
受這樣的規定影響，正規合法的公司，送給員工的期權，往往會由第三方機構，或某一員工代表代持。它不是一份現金，而是一份受重重條件制約的合約。我把“期權”二字拆開了看，這里面分明寫著“希望”，甚至能聞到大餅原材料那小麥粉和五花肉的清香。
在期權協議中，你可能遇到的坑是：
解禁期限已經是最基礎的套路，今天你拿了高額的年終獎，分分鐘可以湊夠首付，買房上車。突然有一天，年終獎變成了“期權”，讓你三年后再找人接盤。或許能稍微多賺一點，但是看看朋友圈里房產中介那些巴不得你立馬買房的文案，或者其他公司漂亮人事姐姐開出的高薪誘惑，你，真的夠堅定嗎？
其次，公司的期權IPO之后根本不值錢。蔚來發行價6.26美元（約合人民幣43.8元），長期在不到2美元的價位徘徊，要是當時行權，收益堪稱雞肋，好在今天蔚來股價已經來到14美元（約合人民幣98元）以上，堅守者終于守得云開見月明。但是特斯拉、蔚來之后，剩下的新造車若想IPO，真的還有那么多韭菜可以割嗎？
其三，企業持續擴張，為了吸引新員工繼續為公司發光發熱，所以給新員工也派發期權，最后稀釋老員工的股權，決策權和分紅比例進一步降低。
當然了，盈利這件事現在只有特斯拉長期可行。對造車新勢力的初創員工而言，能將解禁的股票拋售跑路，落袋為安，肯定比傻盼著公司給分紅來得靠譜，所以這一條，大家都覺得影響不大，擊鼓傳花嘛，你懂的。
以上這些，起碼證明一家企業可以IPO，日子過得不算太糟糕，原始股或多或少有人接盤，算是“幸福的煩惱”。但是，下面這些，恐怕更接近于中國大部分水面下造車新勢力的事實。
最典型的做法：公司先拿無法交易或回購的期權套住你，少付你一點工資，穩住現金流。更有甚者，讓你自己掏出現金行權，替公司融資（即使穩如特斯拉，馬斯克如果要獲得第一批股權激勵，也得自己先掏出8億去融資）。面對這種選擇，你，是不是更慌了？
正如之前所提到的期權代持問題，在IPO之前，公司可能還會通過合約約束，對已經發放給員工的期權保留一定的處置權。為了滿足后續幾輪的投資方，員工的期權可能就已經被拿出去融資了。
樂視被賣給孫宏斌時，就有過這樣的案例。如果公司已經走到這一步，或許說明生存已經到了生死攸關的地步，用員工的期權換一點現金流，做最后一搏，或許還能茍活一陣。
現在，如果王曉麟給你發來短信，跟你說只要支付他在美國買游艇的錢，他就不會因為買機票慘遭取消而無法回國，可以通過開船橫跨太平洋，并把你火線招進賽麟擔任高管，授予高額股權，你，愿意嗎？
王曉麟：苦練游泳中，下周回國
說到底，期權就是關乎大餅的故事。當年特斯拉畫的餅甚至也被人抵制過。
特斯拉2016年花費巨資收購德國自動化制造公司Grohmann Engineering，它的員工曾打算鬧罷工，因為特斯拉開出的工人工資比工會規定的數值還低了30%，無良老板馬某還試圖用期權大餅去套住員工，簡直垃圾透頂，喪盡天良。
此一時彼一時。今天特斯拉的天價股價，一定會讓當年的員工臉紅害羞地嘲笑自己短視。但是我們不能用今天特斯拉的成功，去反推當年特斯拉公司制度設計的合理性，從因果關系上，咱還得再捋捋。
令人艷羨的不是制度
而是成功本身
其實員工要成為車企的股東根本不難，A股那么多上市車企，自己去券商開個戶，大大方方買進自家企業的股票支持一下，哪有那么困難？我爺爺過去在西北的一家鋼鐵廠當支邊工人，我爸現在的券商賬戶里還躺著幾十手“情懷股”，以示對這家當年養育全家的企業的堅定支持。
但是我們今天所見的典型情形是：上汽前幾年推動的員工持股計劃，最后一地雞毛。車企里，又有幾個人去二級市場，為自家的企業接盤了？大家日子都已經過得叫苦不迭，哪還有心和企業一起同舟共濟呢？
特斯拉從頭定義產品開發和營銷，已經領先于這個時代，所以投資者才會賦予它如此高的股價，最終員工才能受益，這是真正的因果關系所在。
我的一位師兄告訴我，現在，電子架構工程師在主機廠已經成為雞肋的代名詞，傳統車企所使用的電子架構思路，在特斯拉這樣的新勢力面前，根本不堪一擊。傳統車企人的窘境，可見一斑。
國內新造車企業的員工們同樣也不平衡，憑什么人家特斯拉歌舞升平，我們個個都在四處奔走，涕泗橫流地討薪呢？
其實這些員工中的大部分，也是當年從傳統車企被集體挖過來，換個地方“新瓶裝舊酒”的造車團隊而已。特斯拉的精髓，他們可能亦步亦趨，但總被詬病為“東施效顰”。他們可能不平衡地說：我們能把內飾公差控制得如此完美，后來一進市場，發現特斯拉那接縫工藝，人家買主根本不care。傻眼了吧？
所以，放平心態。當年風吹起的時候，有些人跟著飄了一下；風停了，大不了該落回哪，還是回哪，還能咋地，靠一口仙氣吊著自己嗎？
其實換個角度想想，接近上岸的新勢力，只有特斯拉、蔚來，至多還能再有兩三家而已，這恰恰說明，傳統造車企業的護城河，還是存在的。
從用戶的角度而言，還是會有很多人介意內飾接縫夠不夠均勻，用料是否高級，關門聲是否沉穩……新勢力他強任他強，我只買銷量榜前三強，這種思路，也沒什么太大的毛病不是？
少數造車新勢力能搶走一片市場空間，并且讓跟著上船的冒險者挖到金礦，賺個盆滿缽滿，已經是大概率既成的，無法改變的事實。
現如今，當風口已過，汽車人的夢想不應該是反復橫跳，去抓住那虛無縹緲的期權。面對特斯拉的強勢，咱也不能躺平了束手就擒，多修煉內功，熬過寒冬，如果你能造出Taycan，逆襲不也是分分鐘的事？就算沒有期權獎勵，雙薪會有的，補貼也會有的，年終獎更是不會少了你的。
這個時代，雖然有前所未有的機遇，但是我們依然只會羨慕那些已經靠岸的成功。聰明人會分析這艘船當年如何搏擊風浪，選擇航線，抵達彼岸，而不是盲目地上船，最終葬身魚腹。
