金交所的背景
1、基礎(chǔ)資產(chǎn)交易類業(yè)務(wù)。
(1)金融 資產(chǎn)(包括不良金融 資產(chǎn)、金融企業(yè)國(guó) 有資產(chǎn)等)交易;
(2)非標(biāo)資產(chǎn)交易。銀監(jiān)會(huì)2013年03月25日下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2013]8號(hào)文)，非標(biāo)資產(chǎn)主要指未在銀行間市場(chǎng)及證 券交易所市場(chǎng)交易的債 權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信 貸資產(chǎn)、銀團(tuán)貸 款、信托貸 款、委托債 權(quán)投資/定向債 權(quán)投資、商業(yè)匯票、應(yīng)收賬款等。
2、權(quán)益轉(zhuǎn)讓類業(yè)務(wù)。主要是上述金融 資產(chǎn)收益權(quán)和各類非標(biāo)資產(chǎn)的受(收)益權(quán)，如信托受益權(quán)、融 資租賃資產(chǎn)收益權(quán)、小 額貸 款公司資產(chǎn)收益權(quán)等。
3、中介類業(yè)務(wù)。地方金交所作為信息渠道，為交易雙方提供信息發(fā)布、中小企業(yè)投融 資信息展示等中介服務(wù)。如西部金融 資產(chǎn)交易中心推出的同業(yè)專區(qū)，專門從事同業(yè)拆借、質(zhì)押式回購(gòu)、買斷式回購(gòu)等信息撮合業(yè)務(wù)。
二是金產(chǎn)交易所互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建成后，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式所特有的快速“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”和“市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)”功能，將為錯(cuò)配的不良資產(chǎn)進(jìn)行二度配置，從而重新發(fā)現(xiàn)其價(jià)值。Q：目前國(guó)內(nèi)金產(chǎn)交易所主要收入來源于哪塊業(yè)務(wù)？A：?jiǎn)渭兤脚_(tái)的收入主要來源服務(wù)費(fèi)和財(cái)務(wù)顧問費(fèi)。Q：目前金產(chǎn)交易所開展業(yè)務(wù)面臨的主要困難和障礙是什么呢？A：目前單純做B2B的交易所，衡量的主要指標(biāo)就是交易規(guī)模，前期交易規(guī)模沒有達(dá)到一定程度的時(shí)候，地方交易所會(huì)在資源拓展上面臨一些困難。還有一個(gè)問題就是做平臺(tái)本身不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但是在國(guó)內(nèi)剛性兌付的下，平臺(tái)不得不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。Q：剛才提到供應(yīng)鏈金融，這塊具體如何交易？A：供應(yīng)鏈金融應(yīng)該是目前資產(chǎn)荒大背景下最容易抓住的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
可以采取多種方式。一種是類保理模式；二是與保理公司合作；三是將應(yīng)收賬款進(jìn)行性質(zhì)的資產(chǎn)化。Q：盤活不良資產(chǎn)有案例嗎？A：有。現(xiàn)在招銀前海金產(chǎn)交易中心正在進(jìn)行這方面的業(yè)務(wù)。Q：國(guó)內(nèi)金產(chǎn)交易所似乎與歐美交易模式不同，歐美沒有很多家金融交易平臺(tái)。而且資產(chǎn)標(biāo)識(shí)有CUSIP和ISIN，不知國(guó)內(nèi)是否有推進(jìn)統(tǒng)一的資產(chǎn)標(biāo)識(shí)號(hào)系統(tǒng)？A：現(xiàn)在還沒有。其實(shí)國(guó)內(nèi)多家金產(chǎn)交易所可以形成聯(lián)盟，統(tǒng)一推進(jìn)資產(chǎn)標(biāo)識(shí)標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程的完善，并實(shí)現(xiàn)地域資源互補(bǔ)，監(jiān)管政策集中突破。Q：目前國(guó)內(nèi)場(chǎng)外交易所的股東以民營(yíng)和地方國(guó)資為主，將來會(huì)不會(huì)出現(xiàn)通過一些制度化的措施，收編那些有市場(chǎng)前景的業(yè)務(wù)？比如早年中國(guó)銀聯(lián)覆蓋深圳銀聯(lián)，中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)覆蓋深圳RTGS系統(tǒng)。A：個(gè)人認(rèn)為大監(jiān)管趨勢(shì)下，收編是很有可能的。在中國(guó)特色金融監(jiān)管的背景下，民營(yíng)背景的交易所缺乏資源的困境將日益凸顯。即便如此，場(chǎng)外交易所的市場(chǎng)空間依然很大。
轉(zhuǎn)讓價(jià)款≥300萬元，預(yù)期年化收益率與投資金額高低、投資期限長(zhǎng)短成正比，***收益率達(dá)11.3%。該協(xié)議還對(duì)受讓方資格作出了多條限制，“受讓標(biāo)的債券的金額不少于20萬元的自然人、法人或者依法成立的其他組織；個(gè)人或家庭金產(chǎn)總計(jì)在其受讓時(shí)超過50萬元，且能提供相關(guān)的自然人；個(gè)人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬元或者***雙方合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年收入超過30萬元，且能提供相關(guān)的自然人。該協(xié)議附件顯示，恒琪資管承諾，轉(zhuǎn)讓期滿后回購(gòu)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的。阜興集團(tuán)為安盈智選3期提供“若因‘安盈智選3期’流動(dòng)性不足，致使你公司無法按期回購(gòu)標(biāo)的時(shí)，集團(tuán)將無條件受讓無常回購(gòu)的標(biāo)的，保障受讓方按期取得回購(gòu)價(jià)款”的擔(dān)保。
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