進入7月，全球半導體業迎來了2020年的下半場?；仡?-6月的上半場表現，雖然Covid-19疫情席卷了全球，對各個地區的經濟都產生了巨大的負面影響，但觀察半導體業，似乎在這方面的抗風險能力特別強。
美國半導體行業協會（SIA）和WSTS給出了1月，2月，3月和4月全球各主要市場的芯片銷售情況數據。延續2019年底全球市場的回暖態勢，而且Covid-19在1月還沒有爆發。2020年1月，全球芯片市場同比基本持平，不過，總體來看，全球半導體市場在2020年的開端還算不錯，近一年多來首次出現了同比正增長的地區，主要是美國和中國。
今年1月份，全球芯片市場規模為353.9億美元，比2019年12月環比下降2.2％，較2019年1月同比下降0.3％。中國和美洲的同比增長幾乎完全彌補了歐洲、日本和亞太地區（不包括日本和中國）5％的市場下滑。特別是在中國市場，該市場在1月份的平均銷售額為122.3億美元，比2019年1月增長了5.2％。
而在接下來的2月和3月，中國率先成為了Covid-19的重災區，但經過兩個月的奮戰，中國在3月底、4月初將疫情控制住了。但也就是在那段時間，疫情開始在全球范圍內蔓延，特別是半導體業發達的美國和歐洲，先后成為重災區，這不免讓人們對當時的全球半導體業增添了更多擔憂，剛剛從2019年的低迷中走出不久，是否又會進入衰退期了呢？
而從4月的銷售數據來看，情況并沒有人們預想的那么糟。如下圖所示，4月份全球芯片銷售額為344.3億美元，同比增長6.1％。增長幅度僅比前一個月的6.9％略有下降。
其中，美洲市場的增長速度更快了，同比增長24.5％，而中國市場（約占全球總量的三分之一）增長放緩，增長率從上年的4.5％降至4.4％。然而，歐洲正以7.1％的年市場收縮率成為全球市場的短板。
圖1
總體來看，4月份的全球芯片銷售額與上個月相比略有下滑，這與季節性趨勢一致，但大大超過了2019年4月的銷售額。當時認為，Covid-19大流行造成的全球經濟衰退將對今年第三季度半導體業產生影響。但這種負面影響會持續多久呢？仍存在很大的不確定性。
而從近兩個月的產業發展狀況，以及由此產生的下半年預期來看，Covid-19在2020全年對半導體業的影響真的不像人們認為的那么嚴重。這從全球半導體設備銷售和晶圓廠的資本支出和營收情況就可見一斑。
半導體設備需求旺
據SEMI統計，北美半導體設備制造商5月出貨金額為23.46億美元，環比上升2.9%，同比增長13.6%，1-5月累計出貨115.60億美元，同比增長21%，而去年同期同比下滑24%。
中銀證券認為，8家全球半導體設備上市企業在2020年第一季度收入為162億美元，環比下滑7%，主要是疫情影響了設備交付進度和收入確認節奏，但第一季度收入仍呈現同比增長12%，延續2019年第四季度同比恢復正增長勢頭。
ASML第一季度收入同比增速放緩至9.5%，但仍然保持正增長。該公司第二季度的銷售額達到33億歐元，相較第一季度增長35%。毛利率達到48.2%，和第一季度相比有顯著提升。主要是因為EUV累積裝機管理毛利率的提升和銷售的DUV系統產品組合的優化。ASML在該季度一共交付了9臺EUV系統，并實現了7臺系統的銷售收入。今年上半年有4臺已交付的EUV系統，將在下半年客戶驗收完成后計入銷售收入。該公司第二季度的新增訂單達到11億歐元，其中4.61億歐元來自3臺EUV設備。
而其它幾家上市公司，第一季度在去年第四季度毛利率環比大幅回升的基礎上，出現小幅回落，但仍接近45%的正常水平，其中應用材料、TEL、Lam Research、KLA等的毛利率環比基本持平。
Lam Research在第一季度電話會議上提到，客戶對設備的需求在2020上半年繼續保持強勁，因為晶圓廠的資本支出主要是其戰略投資動機引起的，包括代工和存儲器技術的工藝節點轉變，這些投資都是長期和戰略性的。
晶圓廠不差錢
先進集成電路生產線的投資可達上百億美元，其中75%以上的投資用于購買半導體設備。
今年第一季度，ASML的EUV訂單金額環比增長40%，同比去年第一季度新增3臺EUV訂單，共3.9億歐元，增長了285%。由于ASML的先進設備，特別是EUV主要銷售給了臺積電、三星和英特爾，因此，以上銷售數據說明臺積電、三星等的先進制程投資強勁，短期因素并未影響到晶圓廠在先進制程上的戰略投資。
先進制程對設備需求旺盛。以臺積電為例，每個節點的投資額呈現快速攀升態勢，16nm制程1萬片晶圓產能需要約15億美元的投資，而7nm制程1萬片產能投資估計要30億美元，5nm則需約50億美元。
昨天，臺積電發布了第二季度的業績，綜合營收3107億新臺幣，凈收入1208.2億新臺幣（約合41億美元）。與去年同期相比，第二季度收入增長了28.9％，而凈收入和稀釋后的每股收益均增長了81.0％。收入與2020年第一季度相比，基本持平。
臺積電上調了產業與公司營運展望，總裁魏哲家表示，由于5G相關應用動能強勁，將持續驅動半導體產業成長，預估今年半導體產業 (不含存儲器) 產值將持平至小幅增長；晶圓代工產值估年增 14%-19%。
除調升對今年產業產值與公司營運展望外，臺積電還上調了今年資本支出。該公司財務長黃仁昭表示，雖然有疫情影響，但5 nm、7nm等先進制程需求仍強勁，上調今年資本支出至 160-170 億元，較原先的金額增加約6%；與去年資本支出140-150億美元相比，大幅增長了13%-15%。
另一大晶圓廠三星已于2020年第一季度成功交付了基于EUV技術的10nm級DDR4模塊。新款基于EUV的DRAM已完成全球客戶評估，用于高級個人計算機、移動、企業服務器和數據中心應用。EUV將從其第四代10nm級或14nm級DRAM開始完全部署于三星未來的 DRAM中。三星預計2021年將開始生產基于D1a的DDR5和LPDDR5內存。這些都需要巨額投資，對今年下半年的半導體設備和存儲器產業都會起到推動作用。
另外，據SEMI統計，雖然疫情仍在持續，但中國大陸的半導體設備支出將同比增長5%，今年有望超過120億美元，并在2021年同比增長22%，達到150億美元。
近日，中國國際招標網顯示，長江存儲發布第40、41批設備采購招標公告，涉及多種半導體設備。此外，剛剛登陸科創板的晶圓代工廠中芯國際市值超過了6000億，可能會在A股市場融資500億左右，重點用于先進制程生產線的建設，這其中的設備采購量巨大，對半導體產業發展具有越來越強的帶動作用。
2020年有望呈現個位數增長
IC Insights認為，雖然今年Covid-19對全球經濟造成了災難性的影響，但是，預計全球IC市場在2020年仍將呈現個位數增長。
IC Insights認為1Q/4Q季度性IC市場變化是年度IC市場變化方向和強度的良好指標，具體如圖2所示。
圖2：23年前IC Insights開發的1Q / 4Q IC市場方向指標
從1984至2019年，第一季度IC市場的平均季節性連續下降為2％。今年第一季度，IC市場與2019年第四季度相比僅下降了3％，略低于36年的平均水平。不包括1985年和2001年IC行業嚴重下滑之后的幾年。該模型很好地指示了IC行業年增長率的方向，原因在于IC市場本身的季節性。
總體而言，當給定年份的1Q / 4Q業績好于上一年的1Q / 4Q業績時，可以預計該年的年增長率將高于上一年。當本年度的1Q / 4Q業績比去年同期差時，通常情況恰好相反。由于-3％的1Q20 / 4Q19 IC市場的變化比-17％的1Q19 / 4Q18 IC市場的變化更好，因此，IC Insights認為，2020年IC市場可能比2019年IC市場下降15％的情況要好得多，有望實現小幅正增長。
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