2014年，融資租賃行業緊隨互聯網金融，以爆發式的速度增長做大，成為金融市場里頗受關注的兩大行業。在人們的眼球紛紛被各路互聯網平臺的收益、規模和跑路事件捕獲時，業內人士逐漸發現，融資租賃和互聯網金融之間有著很好的對接點：借助P2P網貸平臺，融資租賃公司在試圖打破資金來源受制于銀行壟斷的局面。不過，其背后的風險點和監管環境亦應引起相當重視。
模式差異
天津租賃行業協會會長楊海田在2014年12月舉辦的“金融租賃年會”上表示，與融資租賃行業飛速增長的規模極不相稱的是其融資渠道主要依賴銀行，資金供給速度遠遠跟不上租賃行業發展的需求。這就給2014年風生水起的互聯網金融平臺提供了極大的對接空間。
2014年，國內多家P2P平臺積極上線融資租賃產品，積木盒子、愛投資和理財范等P2P平臺于2014年上半年已開始涉及融資租賃業務。2014年11月，融租E投作為獅橋資本旗下專門對接租賃資產的P2P平臺正式上線，其提出了P2L
(Person to Leasing)模式——即融資租賃公司將借款項目發布在P2P平臺，從投資者處募集資金，收益由投資者和融資租賃公司共享。2014年12月，紅象金融高調上線，提出A2P（Asset
to Peer）“融資租賃債權眾投”理念——以盤活租賃公司存量資產為基礎，把租賃公司應收債權通過網絡平臺合法地轉讓給投資者，投資者在互聯網金融交易平臺完成資產交易，從而實現“眾投”。
獅橋融資租賃（中國）有限公司CEO萬鈞在日前接受專訪時表示，對于真正市場化的融資租賃資產，P2L平臺將是非常高效的融資渠道。融租E投P2L平臺上的項目，都是已經發生的真實交易，投資者可以通過平臺了解租賃資產的詳細信息，也可以查詢項目合同，加上租賃債權還往往涉及物權，其項目風險遠遠低于P2P平臺上的普通借貸資產。
紅象金融聯合創始人何彬則對記者解釋了A2P和P2P、P2L模式的不同。他說：“紅象金融A2P和P2P平臺最大的區別是專注于融資租賃存量資產，和目前國內P2L平臺最大的區別則在于獨立性?！焙伪虮硎?，
A2P平臺作為獨立的第三方平臺，不受控于P2L模式下網貸平臺的租賃母公司，具有風險審核的獨立性，也有對外部合作租賃公司的開放性。A2P平臺具有獨立的風控系統，對合作的租賃公司和擬交易的租賃資產進行雙重盡職調查，挑選有實力的合作伙伴和真實合規的資產。另外，A2P平臺定位于盤活存量融資租賃資產，以租賃公司的已有資產做標的物，法律關系清晰，有明確的還租記錄和信用記錄，不確定性相對較小，而P2P平臺或P2L大多操作的是新項目。
國內融資租賃業資深專家屈延凱解釋，各類應收賬款(A)通過互聯網的平臺進行轉讓，應該稱之為A2P、A2B、A2C，讓融資租賃債權可以線上線下轉讓變現，加速流轉，融資脫媒，直接對接社會投資人，不是集資放貸，不是眾籌，而是真實交易形成的應收賬款的轉讓，是眾投，應與P2P嚴格區分開。
監管缺陷
中航國際租賃有限公司總經理趙宏偉表示，目前國內還都是中小型的融資租賃公司跟P2P合作，而且往往單體項目比較小。現在P2P對接融資租賃主要是兩個問題，一個是期限問題，一個是成本問題，如果不能解決的話，大型融資租賃公司的項目的對接就會比較困難。
中國融資租賃交易平臺創立人張皓表示，融資租賃的P2P，從消費者終端來看，并不比其他P2P有競爭優勢。其風控有待完善，收益水平也尚有提升空間。
對于上述觀點，萬鈞對本報記者表示，從短期來看，P2L成本偏高，但由于專業的融資租賃公司在風險控制上有優勢，隨著融資租賃概念在投資群體的普及，投資者投資行為日趨理性，P2L這樣的投資平臺將會受到更多低風險偏好投資群體的青睞。
成本與收益的考量是一方面，監管政策的完善是另一方面。
屈延凱表示，互聯網金融有三種模式，集資放貸、股權眾籌和租賃債權。對于前兩者，借款人和股權投資可能出現虛假情況，監管部門確實應當適度介入，尤其是對網貸平臺高管的資質特別是從業經驗應該加以要求。相對的，租賃債權是真實資產，隸屬企業資產負債表的左側。很多中小型企業和產業鏈企業擁有良好的應收賬款債權，受限于企業規模和信貸要求，難以得到銀行融資，如果互聯網金融平臺可以發揮其優勢，形成有形的應收賬款市場，將使這些擁有良好債權資產的企業得以良性發展，給我國經濟注入巨大活力。
另外，租賃資產的登記問題，也是融資租賃行業從業者對于租賃資產交易的普遍擔憂所在。招銀金融租賃公司副總裁劉衛東表示，租賃資產面對的法律風險中，專用設備、機器設備的登記問題日益凸顯，不完善的登記體系使租賃公司隨時要面臨對抗第三人的境況。
屈延凱表示，互聯網平臺上的租賃資產，在保障其安全性、真實性的同時，要充分發揮市場機制。“我國現行的征信系統范圍要再擴大，讓租賃債權都可以在系統里做登記、確權、公示，確認交易資產，保障交易的真實性。另外，依據物權法的規定，應收賬款是擔保物權，如何質押，質押給誰，何時轉讓，如何轉讓，轉讓給誰，都是所有人的權利，無需任何行政管理部門監管。政府要做的事情是引導市場交易主體構建和完善交易平臺和規范市場的政策環境。”
雖然隱憂重重，前路漫漫，但作為傳統的銀行借貸融資的補充渠道，互聯網金融無疑為融資租賃企業提供了一個高匹配度的融資方式。
“長期而言，融資租賃行業很有可能將以P2P為主要融資方式來獲得資金。P2P本身高度市場化和去監管的特征，與融資租賃行業對資金來源的需求是非常契合的?！比f鈞說。
屈延凱則對表示，傳統金融的思維邏輯是安全性保障收益性，收益性決定流動性。相對的，互聯網新金融的思維邏輯是將流動性放在第一位，以此來提高收益性的邊際效應，再現了貨幣流通的本質。放到互聯網平臺上的資產，依靠短期高頻交易，攤薄融資成本，增強抗風險的能力。在大數據時代發展成熟時，互聯網平臺應該大力發展眾投。
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